中国经济学

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王俊藜

2026, 2(18): 1-32.

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“十五五”规划纲要将引领发展新质生产力“壮大耐心资本”明确列为中国式现代化新阶段的核心战略任务。如何推动耐心资本与新质生产力协同发展，已成为创新驱动发展战略落地、实现高水平科技自立自强的关键时代命题。鉴于此，本文立足“十五五”规划纲要战略导向，探究耐心资本与新质生产力协同发展的内在理论逻辑与实践路径。在理论层面，本文构建“耐心资本—创新生态—新质生产力”三维协同发展框架，系统阐释双向赋能增长机制。耐心资本通过长期资金供给、公司治理优化、风险分担保障赋能新质生产力培育，新质生产力通过收益增值、风险缓释、规模扩容壮大耐心资本、吸引长期资本集聚。在实践层面，从制度供给、金融支持、政策激励三个层面构建二者协同发展的战略路径，提出从短期资本逻辑转向长期创新逻辑、从分散支持转向系统协同、从资本供给侧转向制度供给侧、从单向支持转向双向赋能四大政策启示。本文为“十五五”时期中国培育新质生产力、完善金融支持科技创新体系提供了系统性理论依据和可操作的政策参考。

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人工智能创业与地区内部收入差距

肖有智, 马艺瑗, 刘欣

2026, 2(18): 33-59.

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人工智能技术发展驱动的人工智能创业浪潮，正成为重塑收入分配格局的关键力量。本文利用2011～2022年中国284个地级市层面数据，研究人工智能创业对地区内部收入差距的影响。研究发现，人工智能创业能够显著缩小地区内部收入差距，且该影响具有持续效应和规模效应。机制检验发现，人工智能创业对缩小地区内部收入差距的正向影响源于其降低了传统“中心—边缘”城市结构对中心区域的依赖程度，主要体现为通过促进地区就业、缩小城乡收入差距而产生的直接影响，以及通过倒逼基础设施建设、优化地区要素资源配置、改善就业质量与结构而产生的间接效应。异质性分析表明，在数字经济基础设施更完善、数字普惠金融发展更充分和人工智能技术水平更先进的地区，人工智能创业缩小地区内部收入差距的作用更加显著。本文将人工智能创业活动纳入共同富裕的分析框架，深化了对人工智能创业活动及其经济后果的理解。

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人工智能、供应链稳定性与全球价值链韧性——基于出口需求与进口供给视角的分析

刘曜闻, 沙文兵, 余艳

2026, 2(18): 60-85.

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在全球经济格局深度调整与技术革命加速演进的背景下，人工智能与全球价值链韧性的协同发展已成为学术界与政策制定者关注的核心议题。本文通过构建企业全球价值链韧性指标，探讨人工智能对全球价值链韧性的影响，揭示出口需求与进口供给视角下供应链稳定性的非对称效应。研究发现，人工智能能够显著提升企业全球价值链韧性。同时，人工智能对全球价值链韧性的提升作用因供应链稳定性差异表现出非对称特征：出口端的供应链稳定性下降会通过降低企业成本加成率和供应链效率，抑制人工智能对全球价值链韧性的提升作用；进口端的供应链稳定性下降则会通过影响企业资源配置和创新能力，增强人工智能对全球价值链韧性的提升作用。此外，人工智能的韧性赋能作用还受到行业资本密集度、贸易经验和地区知识产权保护水平等因素的影响。本文为在全球不确定性加剧背景下，利用人工智能赋能全球价值链韧性、差异化优化出口需求与进口供给提供了政策启示。

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全国统一大市场建设、不确定性与企业运营效率

杜林, 刘金山, 宁致远

2026, 2(18): 86-106.

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纵深推进全国统一大市场建设是中国面对国内外经济发展态势作出的战略性部署，旨在促进要素自由流动与企业资源再配置，深刻影响企业生产预期和库存决策。本文以2007～2022年中国A股上市企业为样本展开研究，发现全国统一大市场建设通过降低流通成本、供应链风险来减少市场中的不确定性因素，进而降低企业非产成品存货水平。在全国统一大市场建设中，非产成品存货占比低、存货周转率高的企业的“去库存”效应更加明显。经济后果分析表明，全国统一大市场的“去库存”效应能显著提升企业运营效率，存货优化调整成为全国统一大市场建设中推动企业高质量发展的重要传导路径。本文研究揭示了全国统一大市场建设在经济发展中的重要作用，为推动企业优化资源配置、提升产业链供应链韧性的相关实践提供了有益启示。

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耐心资本与企业贸易竞争优势

唐亮, 刘慧芳, 杨国玉

2026, 2(18): 107-125.

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耐心资本因其高风险承受力和长期性，正逐渐成为提升贸易竞争优势的关键驱动力。以2009～2023年中国A股上市公司为研究样本，实证检验耐心资本对企业贸易竞争优势的影响和作用路径。研究表明，耐心资本的投资比例提升，会显著增强企业贸易竞争优势。机制检验表明，耐心资本通过全球创新网络效应、研发创新效应和价值链升级效应三条路径提升企业贸易竞争优势。异质性分析表明，对于非国有企业、劳动密集型企业、非高新技术企业和金融发展水平较高地区的企业而言，耐心资本投资对企业贸易竞争优势的提升效果更加显著。据此，要积极培育和壮大耐心资本，优化企业中长期投资渠道，提升资源配置效率，为促进资本市场高质量发展提供有力支撑。

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区域协同发展战略下的行政边界土地溢价

吕坤, 吕萍

2026, 2(18): 126-150.

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探究区域协同发展战略下核心城市行政边界土地市场的变化，对于评估京津冀协同发展成效具有重要实践意义。本文以《京津冀协同发展规划纲要》为准自然实验，基于2007～2022年京津冀区县层面居住、商服、工业三类用地出让数据，运用双重差分模型实证检验其对北京行政边界区域土地价格的作用机制与异质性特征。研究发现，京津冀协同发展战略对北京行政边界区域产生土地溢价效应，且工业用地涨幅最高、商服用地次之、居住用地相对较低。机制分析表明，产业结构优化与基础设施完善是地价上涨的核心驱动因素，而人口集聚效应未显著显现。异质性分析显示，行政等级更高、交通可达性更强、经济基础更好的区县，地价对政策的响应更加强烈。本文研究结论可为优化区域协同政策、促进要素跨边界高效配置提供经验参考。

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零基预算改革对地方财政可持续性的影响研究

肖鹏, 夏欣姿

2026, 2(18): 151-175.

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零基预算作为打破支出固化格局、优化财政资源配置的制度创新，其政策效果亟待系统评估。本文基于2007～2023年中国省级面板数据，采用多时点双重差分模型探究零基预算改革对地方财政可持续性的影响及其作用机制。研究发现，零基预算改革能够显著提升地方财政可持续性。机制分析表明，零基预算改革通过提升财政支出效率与优化财政支出结构两条路径发挥作用，有效清退低效、无效支出项目并降低行政管理费用占比。异质性分析揭示，改革效果在治理能力较强、决策者具备专业背景的地区表现得尤为突出。拓展性分析发现，财政可持续性的增强能够有效提升居民收入水平、缩小城乡收入差距，并通过稳定市场预期促进民间投资与外商直接投资增长。研究结论为深化预算管理制度改革、防范化解地方财政风险提供了经验证据与政策启示。

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留抵退税促进了实体投资增长吗？——基于企业融资视角的考察

付靳雯, 赵永辉

2026, 2(18): 176-210.

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党的二十届四中全会强调要“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”，如何通过制度性安排改善企业资金周转与融资环境，激活面向实体部门的有效投资，成为推动经济高质量发展的关键议题。本文从企业融资能力改善视角，基于2018年增值税留抵退税扩大行业试点的准自然实验，选取2010～2021年沪深A股上市公司数据，采用双重差分方法系统评估了留抵退税对企业投资行为的影响。结果显示，留抵退税显著促进了企业投资扩张，且投资增量主要由实体投资带动，从而有效抑制了“脱实向虚”倾向。机制检验显示，企业融资能力改善是政策发挥作用的重要传导渠道。一方面，通过改善经营现金流、降低进项购置环节的资金占用与成本压力，增强企业内部融资能力；另一方面，通过缓解融资约束并降低信息不对称，改善企业信用评价与融资可得性，提升企业外部债务融资能力。异质性结果表明，政策实施对大型企业的融资激励更强，对非国有企业的投资扩张与结构优化效应则更为显著。本文的研究证实了留抵退税能够稳企纾困、优化资本投资进而促进实体经济升级改造的政策预期。

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制度型开放与企业产能利用率：基于外资准入改革的证据

王颐飞, 邓玉萍, 杨金晓

2026, 2(18): 211-230.

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本文基于中国外商投资准入负面清单管理模式的制度型开放实践，结合2008～2022年中国A股制造业上市公司数据，运用交错双重差分法系统考察了制度型开放对企业产能利用率的影响及其内在机制。研究结果表明，制度型开放显著提高了制造业企业产能利用率，且这一提升效应主要是通过加速外资集聚与竞争、强化科技创新激励和优化资本要素配置来实现的。异质性分析显示，制度型开放对产能利用率的提升作用在高数字化水平企业、低市场竞争行业、中小企业、低融资约束企业以及民营企业中更为显著。本研究为通过完善负面清单管理制度以化解产能过剩、推动高质量发展提供了有力的经验支持，也为广大发展中国家推进制度型开放提供了有益的政策借鉴。

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